本周行情 上周,沪深300下跌2.98%,汽车及零部件板块下跌3.66%,跑输大盘0.68个百分点。其中,乘用车子行业下跌1.87%;商用车子行业下跌4.59%;汽车零部件子行业下跌3.85%;汽车经销服务子行业下跌6.58%。 个股方面,钧达股份、光洋股份、双环传动、跃岭股份、金固股份涨幅居前;路畅科技、威唐工业、蠡湖股份、隆盛科技、钱江摩托跌幅居前。 行业新闻 1)199款新能源车型拟撤销免征购置税,乘用车占14款;2)新能源乘用车10月上牌数:A00级车辆市场下沉,特斯拉上牌量大幅下跌;3)11月第二周乘用车市场零售、厂家批发销量增速分别为-23%、-24%;4)辽宁大连:2025年前网约车全部采用新能源汽车;5)山东低速电动车10月生产7.6万辆,同比降低6.9%。 公司新闻 1)银轮股份:获得长安福特新能源汽车供应商定点;2)三花智控:子公司成为德国宝马股份有限公司供货商;3)贝斯特:拟斥资不超3亿元建设汽车精密零部件项目;4)力帆股份:收到5606万元国家新能源汽车推广补贴;5)东风本田公布新能源规划,2019年发布第一款电动汽车,后续5年发布10款新能源车型。 下周行业策略与个股推荐 我们认为,新能源汽车快速成长的确定性仍较强,但同时销量月增速相比过渡期已明显收窄,必须坚持供给创造需求的逻辑,推出爆款车型以激发终端消费需求;而在补贴持续退坡的预期下,行业盈利承压,我们认为一方面车型升级的发展趋势不变,另一方面降本提质是保持行业持续快速健康发展的关键,优质龙头车企因具备研发优势、规模优势和更大的定价权而受益。对于整个新能源汽车产业链而言,掌握更大定价权的环节中的龙头企业将受益于新能源汽车发展的浪潮。维持新能源汽车板块“看好”评级,建议关注具备技术研发和客户渠道优势的龙头企业,推荐比亚迪(002594)、北汽蓝谷(600733)、宇通客车(600066)、宁德时代(300750,电新组覆盖)。 智能汽车方面,目前智能网联汽车发展仍处于初级阶段,随着政策支持力度不断加大、自动驾驶路测牌照陆续发放,百度、腾讯等企业与各大车企在车联网方面的合作持续推进,未来汽车电子与ADAS装配率有望快速上升,我们坚定看好汽车电子、ADAS领域的投资机会,建议关注拓普集团(601689)、星宇股份(601799)、德赛西威(002920)、保隆科技(603197)。 风险提示:政策波动风险;新能源汽车市场增速低于预期;智能驾驶产品推广低于预期。