本周行情 上周,沪深300 上涨0.34%,汽车及零部件板块上涨1.03%,跑赢大盘0.69 个百分点。其中,乘用车子行业下跌0.32%;商用车子行业上涨2.16%;汽车零部件子行业上涨2.20%;汽车经销服务子行业上涨2.21%。 个股方面,伯特利、登云股份、保隆科技、浙江世宝、江铃汽车涨幅居前; 光洋股份、钧达股份、得润电子、东方时尚、亚夏汽车跌幅居前。 行业新闻 1)工信部第12 批新能源汽车推荐目录:威马/比亚迪/观致等133 款车型入榜;2)工信部公布第六批减免车船税新能源车型目录;3)中汽协师建华: 今年中国新能源汽车销量可达118 万辆;4)广东发布《广东省智能网联汽车道路测试管理规范实施细则(试行)》;5)深圳汽车限购松绑:首次区分混动、纯电,新能源增量指标无限制;6)北京顺义将投资4.8 亿元建无人驾驶测试场。 公司新闻 1)比亚迪11 月新能源汽车销量暴涨123%,连续4 个月超燃油车销量;2) 北汽蓝谷:前11 月新能源汽车销量累计12.84 万辆,同比增53%;3)比亚迪正拆分汽车电池业务,预计2022 年前上市;4)奇瑞集团11 月销量近7.4 万辆,同比增长16%;5)比亚迪:王传福拟增持公司股份,夏佐全拟减持股份 下周行业策略与个股推荐 我们认为,新能源汽车快速成长的确定性仍较强,但同时销量月增速相比过渡期已明显收窄,必须坚持供给创造需求的逻辑,推出爆款车型以激发终端消费需求;而在补贴持续退坡的预期下,行业盈利承压,我们认为一方面车型升级的发展趋势不变,另一方面降本提质是保持行业持续快速健康发展的关键,优质龙头车企因具备研发优势、规模优势和更大的定价权而受益。对于整个新能源汽车产业链而言,掌握更大定价权的环节中的龙头企业将受益于新能源汽车发展的浪潮。维持新能源汽车板块“看好”评级,建议关注具备技术研发和客户渠道优势的龙头企业,推荐比亚迪(002594)、北汽蓝谷(600733)、宇通客车(600066)、宁德时代(300750,电新组覆盖)。 智能汽车方面,目前智能网联汽车发展仍处于初级阶段,随着政策支持力度不断加大、自动驾驶路测牌照陆续发放,百度、腾讯等企业与各大车企在车联网方面的合作持续推进,未来汽车电子与ADAS 装配率有望快速上升,我们坚定看好汽车电子、ADAS 领域的投资机会,建议关注拓普集团(601689)、星宇股份(601799)、德赛西威(002920)、保隆科技(603197)。 风险提示:政策波动风险;新能源汽车市场增速低于预期;智能驾驶产品推广低于预期。