新能源车:锂价稳钴价弱,18年锂电池装机量超预期,持续看好锂电池龙头。 上游:本周钴价跌、锂价稳、镍价稳。电钴(华南)跌2%、电钴(金川)跌1%、硫酸钴平2%。碳酸锂(电池级)平。硫酸镍平。 中游:1)锂电,2018年中国动力电池总装机量57.1Gwh,12月中国装机量为13.37GWh,超预期。宁德时代超过23Gwh,超预期;继续看好锂电池龙头企业受益于原材料降价后导致盈利水平的恢复、以及18年全年旺盛需求。2)正极,三元前驱体价稳,三元正极价格走弱,磷酸铁锂价格稳定。3)负极,价格稳定。4)隔膜,短期降价压力较小。5)电解液,价格相对稳定。短期看好锂电池龙头。 下游:工信部发布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录(2018年第13批)》,共包括48户企业的95个车型。关于纯电乘用车,续航里程方面,大幅提升,400公里以上占比提升到44%。能量密度方面,160Wh/kg以上占比大幅提升到33%。 光伏:平价项目储备大,看好高品质硅料、单晶硅片及电池龙头。 上游:1)硅料,菜花料/致密料均价73/80元/kg,0%/0%。2)硅片,多晶/单晶硅片均价2.06/3.05元/片,0%/0%。硅料硅片价格稳定。推荐关注高品质硅料龙头及单晶硅片龙头。 中游:1)电池,多晶/单晶/单晶PERC电池国内价格分别为0.89/0.98/1.22元/瓦,1%/0%/2%。2)组件,多晶/单晶/单晶PERC组件价格为1.82/1.93/2.15元/瓦,-2%/0%/0%,单晶电池、组件价格稳定,多晶组件降价。推荐关注单晶PERC电池龙头。 下游:1)上海市发改委公布2018年第二批可再生能源和新能源发展专项资金奖励目录,最高补贴0.55元,连补5年。2)运营商正在进行新一轮光伏“圈地运动”,合计预计储备超20GW平价上网项目。 风电:福建海风竞争性配置办法出炉,中游订单持续改善 上游:铜跌1.85%,中厚板跌0.76%,环氧树脂持平,原材料降价继续看好上游零部件环节改善。 中游:维斯塔斯公布最新订单情况,18年共签订88笔订单,合计容量10.735GW;远景18年风机吊装量达5GW,18年底累计在手订单超13GW,预计19年交付量将达7GW。 下游:福建发布海上风电竞争性配置办法,单机容量大于等于8MW可得4分,低于8MW不得分,容量大型化趋势明显。 工控&核电&电力设备 工控:工业互联网前期政策密集落地期,看好万亿市场。 核电:看好未来装机重启带动产业链成长。 电力设备:特高压进入新一轮建设周期,年均市场容量超千亿。 重点推荐: 锂电:宁德时代、璞泰来、新宙邦、星源材质、当升科技。 电机:方正电机、卧龙电气。电控:汇川技术。 光伏:硅料龙头、硅片龙头、捷佳伟创、阳光电源。 风电:金风科技。 工控:汇川技术、信捷电气。核电:中国核电。 电力设备:许继电气、平高电气、国电南瑞。 风险提示:新能源车销量不及预期,新能源发电装机不及预期,工业自动化发展不及预期,电力设备投资不及预期。